5月以(yǐ)来，港股市场仍在(zài)持续下跌，最近(jìn)一个交(jiāo)易日即5月25日主要指数更是创出年(nián)内收市新低(dī)。不过，虽(suī)然多只(zhǐ)投资港股的ETF产品年(nián)内收益告(gào)负，但资金越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)，多只(zhǐ)港股ETF产(chǎn)品年内份额增幅明(míng)显(xiǎn)，纷纷创下历史新高。如广发基金两只港股ETF年(nián)内(nèi)份(fèn)额分别激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互联网ETF份额(é)也持续增长，最新(xīn)份额更是(shì)逼(bī)近700亿份。

　　多(duō)位业内人(rén)士对此表(biǎo)示(shì)，港股作为离岸中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久市场，基本面主要跟(gēn)随国(guó)内市场，而流动性与(yǔ)海外流动(dòng)性相关度(dù)较高，在(zài)基本面及流(liú)动性双(shuāng)重压力(lì)下，5月(yuè)市场走势较弱。不过(guò)，当前港股市场估值水平(píng)已处于历史偏低水平，具备一定的投资性(xìng)价比(bǐ)，看好人(rén)工(gōng)智能、互(hù)联网科技、创新药等(děng)细分领域的投资机会(huì)。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品年(nián)内份额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较于年初增幅(fú)超(chāo)37％，年内资(zī)金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额(é)增幅(fú)明显，且再(zài)创历史新高。其中，广发恒生(shēng)科(kē)技ETF、广发港股(gǔ)创新药ETF年(nián)内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅(fú)不仅领涨港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品，亦(yì)在跨境ETF产(chǎn)品中位列前二。而易方达(dá)、富(fù)国(guó)基金等旗(qí)下(xià)5只港股ETF产品(pǐn)份额也实现倍数增幅(fú)。

　　此外，华(huá)夏恒生(shēng)互联网ETF份额(é)也持续增长，年内份额(é)增幅超31％，最(zuì)新份额已站(zhàn)上(shàng)699.71亿份(fèn)的高位，再创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，并继续蝉联市(shì)场(chǎng)规(guī)模最大的(de)港股ETF产品。

　　不过，从产品(pǐn)业绩来看(kàn)，截至5月(yuè)26日，仍(réng)有(yǒu)超九(jiǔ)成港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年(nián)内收益为负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以(yǐ)来港股市场(chǎng)持续震荡下跌，3月下(xià)旬虽有小幅回调，但4月下旬之后又(yòu)转跌(diē)，5月25日，港(gǎng)股(gǔ)再度缩量下跌，恒生指数、恒生科技(jì)指数在(zài)同(tóng)日创下(xià)年内收市新低(dī)；而整体看，5月港股市场跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，波动中枢朝下移(yí)动。

　　对于(yú)近(jìn)期港股(gǔ)市场波动下跌，广发恒生(shēng)科技ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)分析(xī)系受多个因(yīn)素影响。一方面，国内经济复(fù)苏斜(xié)率放缓，市场(chǎng)处于弱(ruò)预期和弱复苏叠加的阶段；另一方(fāng)面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务(wù)上(shàng)限到(dào)期带来的(de)债务(wù)违约风险也(yě)对市场风(fēng)险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港(gǎng)股(gǔ)囊括(kuò)了大部(bù)分内地互(hù)联网以及(jí)新经济领(lǐng)域上市(shì)公司，5月份日(rì)本(běn)正(zhèng)式出(chū)台了制造设备管制措施，加大了市场(chǎng)对于(yú)国内科技(jì)领域(yù)的担忧(yōu)，同期A股市场情绪偏弱(ruò)，均(jūn)影(yǐng)响了(le)5月份(fèn)港股市场的(de)表现。

　　诺德基金基金(jīn)经理张(zhāng)昳泓认(rèn)为，港股近期(qī)波动较大主要有基本面以及(jí)资金(jīn)面两方(fāng)面的原因(yīn)。

　　首先(xiān)，从基本面角度来看，去年防(fáng)疫政策转向后(hòu)市(shì)场对于国(guó)内疫(yì)后复苏有较高的预(yù)期，“从(cóng)春(chūn)节(jié)前(qián)后(hòu)的复苏情(qíng)况，我们确实看到由于线下(xià)场(chǎng)景的(de)修(xiū)复(fù)，消费需(xū)求(qiú)出现了比较(jiào)好的恢复。而(ér)进入4、5月份，国内(nèi)经(jīng)济整(zhěng)体相较一季(jì)度环比有所(suǒ)减弱，这也使得(dé)市场(chǎng)对于国(guó)内经济复苏预期开始(shǐ)修正，整体(tǐ)盈利端预期有所下(xià)修(xiū)。”

　　其次，从资金(jīn)流动性的角(jiǎo)度来看，张(zhāng)昳泓表示，海外对于暂停加息(xī)的节奏(zòu)出现反(fǎn)复(fù)，人民币汇率也(yě)在持续走弱，近期跌破7的关(guān)口。港股作为(wèi)离岸市场(chǎng)，基(jī)本面(miàn)主(zhǔ)要跟随国(guó)内(nèi)市场，而流(liú)动性与海外流动性(xìng)相关度较高，在基(jī)本面及流动(dòng)性双重压(yā)力(lì)下，5月市场走势较弱。

　　中融基金直言(yán)，港股从Beta的角度是(shì)中美经济相对强弱关系的直接反馈，“放(fàng)开国门之后我们预期中国经济向(xiàng)上，美国经济(jì)进(jìn)入(rù)衰退，所以(yǐ)港股(gǔ)表现很亢奋，但实(shí)际结(jié)果(guǒ)中(zhōng)美(měi)两(liǎng)边(biān)的(de)状(zhuàng)态变化还是需要更(gèng)长时(shí)间，但大(dà)概(gài)率(lǜ)还是会(huì)发生的，在这个过程(chéng)中的波(bō)折就对应着(zhe)人民币汇率和港股(gǔ)的大幅波动(dòng)。”

　　看(kàn)好AI、创新药等细分领域投资(zī)机会

　　尽管(guǎn)年内持续下跌(diē)，但多位业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，当前港股市场估值水平已处于历(lì)史偏低水(shuǐ)平，具备一定的(de)投资性价比，并看好人(rén)工(gōng)智能、互联网科(kē)技(jì)、创新药等(děng)细分领域的投资机会(huì)。

　　广发基(jī)金刘杰表示，受欧美(měi)银行(xíng)业危机影响(xiǎng)和主要经(jīng)济体政策变化扰动(dòng)，今年以来港股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内外流(liú)动性压(yā)力持续缓(huǎn)解，未来(lái)港股资金面或有机会得(dé)到改(gǎi)善(shàn)，结(jié)合当前的低估值(zhí)水平(píng)，港(gǎng)股吸引(yǐn)力或许逐步凸显。“某些波(bō)动较大且回调较多(duō)的细分(fēn)板块或许是值得(dé)关注(zhù)的方向，例如恒生科(kē)技(jì)以及港(gǎng)股创新药等，若未来市场进一步(bù)回暖，科技领域、港股创(chuàng)新(xīn)药以及消(xiāo)费复苏或者更(gèng)能(néng)调动(dòng)市场(chǎng)的关注度(dù)。”

　　投资建议上，广发基金刘(liú)杰认(rèn)为港股(gǔ)波动性(xìng)较大，建议(yì)投资者通(tōng)过定投(tóu)分散参与，较好平衡风险和机会。同时，选择更有(yǒu)价值的细分赛(sài)道，或许更符合未来市场的表(biǎo)现。

　　具(jù)体(tǐ)来看，首先，人工智(zhì)能有望成为全(quán)球投资的主线，推动了中(zhōng)美股市的表(biǎo)现(xiàn)，未来人工智能应用或(huò)利好科技相关细分领域。其次，港股创(chuàng)新药是国内(nèi)医(yī)药领域长期具备(bèi)相对优势的细分赛道，对(duì)比(bǐ)美国创新药占比医药市场80％的占比(bǐ)，国内占比(bǐ)仅为10％左右，未(wèi)来(lái)肿瘤(liú)等方向需要更多更(gèng)先进的疗(liáo)法和创新(xīn)药，长期(qī)投资(zī)价值值得关注。此外，港股消费(fèi)行业也有(yǒu)望(wàng)上行。因为目(mù)前(qián)我国经济总量数据回暖，国内经济长远发(fā)展的确定性增强，居(jū)民可支配收入增加，消费信(xìn)心正逐步(bù)恢复(fù)。

　　中(zhōng)融基金(jīn)表示(shì)，港股市(shì)场是以机构和(hé)外资为主导的市场(chǎng)，因此海(hǎi)外经济数据(jù)对港股资金面会产生较大影响。在当(dāng)前流动性持续(xù)承(chéng)压和较弱(ruò)的国际宏观(guān)环境背景下，短(duǎn)期(qī)港股或是震荡行情，投资者可以关注高稳定性且(qiě)具备估值性价比的标的。

　　“当中国(guó)经济恢复(fù)比预期更强(qiáng)或(huò)者美国经济(jì)下滑比预期更(gèng)快这二(èr)者中任(rèn)一情景发生甚至(zhì)同时发生时，我们可能就会看到人(rén)民币(bì)汇率的走强，同时港股整体表现也(yě)会走强(qiáng)。”中融基金进一步(bù)指(zhǐ)出，可以先重(zhòng)点关注(zhù)运营商等高股息资产(chǎn)，而随着市场预期(qī)更进一(yī)步强化，可以更多关注互联网(wǎng)、创新药等(děng)高弹性板(bǎn)块(kuài)。因为消费品的业绩差(chà)异很大，建议(yì)更(gèng)多关注个股的性价比与成长的确定性。

　　诺德基(jī)金张昳泓直言，从长期(qī)维度来看，当下港股市场(chǎng)具(jù)备(bèi)一(yī)定的(de)投资性价比，当前估值(zhí)水平仍然位于历史偏低(dī)水平。从基本面角度来说，他们(men)认为国内经济的复苏节(jié)奏可中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久(kě)能(néng)大概率是一波三(sān)折趋势向上的弱复苏态势，当下港(gǎng)股市场(chǎng)已经price in经济(jì)复苏(sū)较弱的相(xiāng)对悲(bēi)观的预期(qī)，往后看随(suí)着经济的缓慢复苏(sū)，预计盈(yíng)利预(yù)期也会(huì)逐步上修。而从流动(dòng)性角度来(lái)看，美联储(chǔ)暂停加息虽在节(jié)奏上较难判断，但往(wǎng)未来看是大概率事件，预计人民币汇率的(de)压(yā)力也(yě)会逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上，我(wǒ)们(men)认为顺(shùn)周(zhōu)期(qī)受(shòu)益于国内经(jīng)济复(fù)苏的消费、互联网、医药等板块仍然(rán)值得重点关注。”张昳泓表示，港股市场(chǎng)由(yóu)于其离岸市场(chǎng)特性(xìng)，海(hǎi)外投资人占比较(jiào)高，受国内及海外(wài)多重因(yīn)素影响，市场整体波动性(xìng)较(jiào)大，建议(yì)投资人可(kě)以逢(féng)低(dī)布局，更多可以采取基金定投(tóu)的方式投资于港股市场(chǎng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久