看看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放(fàng)价格(gé)压力再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美(měi)元指数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态支持继续加(jiā)息(xī)后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更(gèng)大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国(guó)能(néng)源部公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报(bào)价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈(lǘ)果(guǒ)价格(gé)下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库(kù)可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且未来(lái)产区产量季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期，终端消费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于(yú)植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大(dà)新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的(de)开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的(de)供应压力(lì)进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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