财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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