金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西布一则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会(huì)议(yì)讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场(chǎng)纷纷认(rèn)为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集体发(fā)威下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对(duì)短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了(le)热度(dù)很高、波动(dòng)很(hěn)大(dà)但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典(diǎn)型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月新发(吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西fā)规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低(dī)了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过(guò)，重(zhòng)回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更(gèng)加(jiā)激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置对(duì)他(tā)而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许(xǔ)多个(gè)继续买入(rù)中特估(gū)的理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资(zī)金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额超(chāo)过(guò)20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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