近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企业(yè)债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地(dì)产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深入调查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交(jiāo)易等(děng)违规行(xíng)为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券(quàn)代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多(duō)期(qī)债务融(róng)资工具发行定(dìng)价(jià)严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案(àn)件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务(wù)所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机(jī)构(gòu)和(hé)54名(míng)直两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度接责任人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基(jī)石机(jī)构(gòu)，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容(róng)忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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