近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地震。曝光的网友称，使用大家广泛(fàn)知晓(xiǎo)的(de)“强军口号”来进行调侃式的比(bǐ)喻(yù)，让(ràng)其(qí)感到不适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日发布通(tōng)报，决(jué)定没收笑果(guǒ)文(wén)化违法所(suǒ)得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这(zhè)一由不恰(qià)当言论(lùn)引发的(de)风波(bō)中，《科创板(bǎn)日报(bào)》记者发现，随(suí)着脱口秀不断破圈(quān)，笑果文化也成为(wèi)了备(bèi)受资本青睐的宠儿，在6年中获得众(zhòng)多资本8轮融(róng)资，并于2021腾讯(xùn)入股后，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠(chǒng)儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企业(yè)

　　2014年，叶烽等人成立笑果文(wén)化，注册(cè)资本(běn)为208.13万元，经营范围包(bāo)括文化艺术(shù)交(jiāo)流策划、演出经纪、文艺(yì)创作与表演等(děng)。

　　脱口秀近几(jǐ)年(nián)的(de)发展可谓“风(fēng)生水起”。《脱口秀大会》《吐(tǔ)槽大(dà)会(huì)》等(děng)节目的火爆，让脱口秀演员(yuán)和脱口秀俱乐部(bù)成为了炙手可热的行业，笑果文化(huà)也(yě)成为中国最成功的(de)脱口(kǒu)秀(xiù)俱乐部之(zhī)一。

　　由(yóu)此，资本敏锐察(chá)觉到商(shāng)机并押(yā)宝这一赛(sài)道，《科创(chuàng)板日(rì)报》记者整理公开信息发(fā)现，笑果文化于2016年至2021年共(gòng)完成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入(rù)股笑果文化后，估值超过(guò)40亿元。

　　财联社创投通数据显示(shì)，2016年6月，笑果文化得到游族网络(luò)天使(shǐ)轮投资。同年9月(yuè)，得到游(yóu)族网络、普思资本数千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月(yuè)，得到南山资本、游(yóu)族网络、CMC资本、普思资(zī)本1.2亿元(yuán)的A轮投(tóu)资。

　　同年5月(yuè)，得到南(nán)山资本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资近亿元A+轮投资。

　　同年(nián)12月(yuè)，得(dé)到CMC资本、华人文化集(jí)团、泽时投(tóu)资的战(zhàn)略(lüè)投资，此轮(lún)未披露具体金额。

　　2019年04月，得(dé)到南山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年3月(yuè)，得到腾讯的战略(lüè)投资。

　　可以看出，南山(shān)资本和(hé)游(yóu)族网络对(duì)笑(xiào)果文(wén)化最为(wèi)c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义青睐(lài)，8轮(lún)融资中一共投了4次，游(yóu)族网络更是笑果文化的(de)天(tiān)使投(tóu)资人。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，线下是(shì)笑果文化走向(xiàng)扩张的关键一子(zi)，今年4月，位(wèi)于(yú)北京(jīng)东城区(qū)隆福寺的笑果(guǒ)文化(huà)线下喜剧(jù)空间“笑果工厂”开业，这(zhè)是笑果工(gōng)厂继上海、南(nán)京、苏州之(zhī)后的第四个演艺(yì)空间。此外，近年来对外投资也在(zài)扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑(xiào)果(guǒ)文化对外投资的(de)企(qǐ)业共有9家(jiā)，其中有(yǒu)6家已经注销(xiāo)。如(rú)今存(cún)续的企(qǐ)业有：笑果(guǒ)挺(tǐng)棒文(wén)化传媒（上海）有限(xiàn)公司、上海青豆结(jié)冰文化传(chuán)播(bō)有限公司、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文(wén)化(huà)此前控股的笑果演艺股(gǔ)权也发生了变(biàn)更。2021年11月，笑果演艺原(yuán)股(gǔ)东笑果文化、郭(guō)凌虹退出(chū)，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企(qǐ)业类型(xíng)变更为有(yǒu)限责任公司（港(gǎng)澳台法(fǎ)人(rén)独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注(zhù)册(cè)。

　　此(cǐ)前(qián)曾有业(yè)内人士猜(cāi)测，笑果文化或许(xǔ)是(shì)在悄悄开启(qǐ)上市的(de)前奏。

　　作为(wèi)普思资本的前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对(duì)笑果文化的A轮投资过程，他对《科创板日(rì)报》记者表示，他也是刚从网上看(kàn)到(dào)本次出事(shì)，此前脱口秀行业(yè)在国内处(chù)于快速发(fā)展阶段(duàn)，表(biǎo)现形式丰富多样，而在该领域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其《吐(tǔ)槽大(dà)会》在年轻人圈(quān)子里很火爆，出(chū)于(yú)这(zhè)些原因进行(xíng)了投资。

　　脱口秀(xiù)又(yòu)被称为“冒犯的艺(yì)术(shù)”，追求的就是一种针(zhēn)砭(biān)时弊、刺中痛点，让观众一边大笑(xiào)一边(biān)反思的感觉。对(duì)本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效果可能需要张狂和(hé)外向一些，但公众场(chǎng)合下(xià)脱口秀中的开玩笑也要注(zhù)意把握分寸，尤其(qí)涉及到国家政治和(hé)解放(fàng)军形象等严肃话题(tí)，确实不(bù)该口无遮拦，“踩红线的(de)事肯定是不能干的”。

　　他(tā)还提醒，笑果在风控方面，可能没有(yǒu)进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意(yì)到，笑果(guǒ)文化的业务和腾讯关联(lián)颇深，资料显示，目前大股东叶(yè)烽持(chí)有31.57％的股份，宁(níng)波梅山保税港区泽禧股权(quán)投资合伙企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创业(yè)投资有限(xiàn)公(gōng)司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联(lián)合笑果文化打造了《吐槽(cáo)大(dà)会》，该节目(mù)让担(dān)任吐槽团成员(yuán)、策划人及(jí)编剧的李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视(shì)频出品，企鹅影视和笑果文化联合(hé)出品的《脱口秀大会(huì)》在腾讯视频(pín)首播。

　　笑果文(wén)化(huà)相关人士去年称，受众面最广的是线上长视(shì)频业务，如《脱口(kǒu)秀大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年(nián)》等以跟腾讯合作的长视(shì)频节目，可以占到公司百分之四十的业(yè)务(wù)营收。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资(zī)本却后(hòu)劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱口秀百(bǎi)年以上的发展(zhǎn)历(lì)史，脱(tuō)口秀这个(gè)舶来品在(zài)国内(nèi)的发(fā)展历程要短(duǎn)得多也快(kuài)得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺频(pín)频占据收(shōu)视榜与(yǔ)网络热议话题榜首，由此(cǐ)带(dài)来一(yī)波迅猛发展的脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)风潮。

　　热度c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义席卷而来(lái)，资(zī)本也闻风而至。财联社创(chuàng)投通(tōng)数据显示，自2015年以来，有(yǒu)超过9家脱口秀企业(yè)获得(dé)融资。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如红杉(shān)中(zhōng)国、腾讯投资投了罗永浩(hào)旗(qí)下的思(sī)维造(zào)物，乐游资(zī)本(běn)投了鲜(xiān)榨喜剧(jù)，原(yuán)子创投、合(hé)一集团(tuán)投了单立人。

　　值得注意的(de)是(shì)，资本对脱口(kǒu)秀行业也明(míng)显呈现出“一家独大”的(de)趋势，除斩获(huò)8轮(lún)融资的笑果文化(huà)外，其他脱口秀厂牌融资(zī)轮次(cì)都仅有一两(liǎng)轮，且(qiě)集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀(xiù)的(de)倾注也有些后劲不足，2021年之后，市场上(shàng)暂(zàn)无新的脱口秀(xiù)企(qǐ)业(yè)获得融资。

　　资本市场的反(fǎn)应与(yǔ)高(gāo)速增长的(de)市场(chǎng)似乎并不(bù)匹(pǐ)配。据《中国脱(tuō)口(kǒu)秀行业发展趋势分析与未来投资预测(cè)报告(gào)（2022-2029年(nián)）》显示，2021年脱口秀市场全(quán)年商业演出场次1.85万(wàn)场，比2019年增长50％以(yǐ)上，预计2021年至2029年(nián)，行(xíng)业(yè)年均(jūn)复合增速将保持20.18％的(de)高速(sù)度。

　　市场仍在上升期，资本为(wèi)何却逐渐远(yuǎn)离了这一赛道(dào)？眺远营销咨询创始人高(gāo)承(chéng)远对(duì)《科(kē)创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀(xiù)行业虽然发展迅猛(měng)，深受观众喜爱，但在(zài)资本(běn)市(shì)场并不吃香。其(qí)核心原因在于，资本的投资逻辑天然是确定性(xìng)和(hé)可复制性，而(ér)脱口秀行业却具有(yǒu)巨(jù)大的不确定性和不可复制性(xìng)。演员的(de)不确(què)定(dìng)性、创作的不(bù)确定性、观众(zhòng)审美的不(bù)确定性，以及(jí)踩红线等重要舆情事件(jiàn)等，都可能让经营面临巨大的风险。

　　因此，有(yǒu)投(tóu)资人指出(chū)，“脱(tuō)口秀行业未来想(xiǎng)要可(kě)持续发(fā)展，就需(xū)要拥抱(bào)监管，在合(hé)法(fǎ)合规的底线(xiàn)之(zhī)上，不断运营爆款，激活创作，带动整个行业的(de)上线，这(zhè)才是这个行业(yè)可持续、良性发展的可(kě)靠(kào)路径。”

　　学者张竹然(rán)亦对《科创板日报(bào)》记(jì)者表示(shì)，脱口秀行业(yè)作(zuò)为大文娱行业中的一(yī)员，和这个行业中(zhōng)的其余行业(yè)一样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而非平(píng)台，行业本(běn)身的“护城河”相对(duì)浅，而脱(tuō)口秀本身是(shì)靠故(gù)事起(qǐ)家的，但这个行业(yè)的(de)“故事”却很难讲述，这也(yě)是备受资本市场冷遇(yù)的原因。

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