5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货(huò)公(gōng)司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随(suí)身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫(màn)长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年(nián)4月(yuè)，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终止对其(qí)首次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音确(què)定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资(zī)管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的(de)股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连(lián)经(jīng)一(yī)和(hé)上(shàng)海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的(de)股份，合(hé)计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的(de)持(chí)股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利(lì)率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金(jīn)融(róng)行业的(de)增长主要得(dé)益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二(èr)是在资(zī)管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融科技(jì)业务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业(yè)毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合(hé)毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产(chǎn)规模(mó)和(hé)盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高(gāo)于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一(yī)块优(yōu)质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金(jīn)证(zhèng)股份而(ér)言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提(tí)示(shì)：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需(xū)履行必(bì)要的内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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