为了让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股(gǔ)票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信息披露违(wéi)法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时(shí)任独(dú)墅湖文(wén)化传播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收(shōu)到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)各自筹得的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优(yōu)势(shì)，连(lián)续集(jí)中交易“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的(de)交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量为期(qī)初(chū)持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二(èr)阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系(xì)，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易(yì)行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未(wèi)参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存(cún)在不当(dāng)行为，不(bù)应推定(dìng)或(huò)认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为(wèi)的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片”股(gǔ)价(jià)的(de)意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定(dìng)及处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不(bù)对投资者决策产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德(dé)平作为(wèi)上市公司实际控制人，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持(chí)股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德(dé)平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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