看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者(zhě)至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还(hái)显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多(duō)个地区(qū)持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等(děng)天(tiān)气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工(gōng)作(zuò)，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区(qū)产量恢(huī)复(fù)以及(jí)出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国(guó)内(nèi)库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背(bèi)景下可(kě)能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到(dào)现在(zài)已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜(cài)油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全(quán)国大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华(huá)北地(dì)区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱(ruò)的。

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