为了(le)让自己的(de)限售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获得好的回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人拉抬(tái)自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美(měi)星董(dǒng)事(shì)长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美(měi)星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋(móu)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平所持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并(bìng)联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共(gòng)同(tóng)抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日(rì)至1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金(jīn)优势(shì)和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对(duì)倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证(zhèng)据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新美星(xīng)的(de)情(qíng)况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易(yì)新美星(xīng)的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后(hòu)部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财(cái)关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供(gōng)资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法(fǎ)理财。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关(guān)于违(wéi)法期(qī)间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合(hé)谋各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十(shí)七条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇入(rù)黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有重大性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户(hù)流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代(dài)持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有(yǒu)新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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