3月份，全国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时(shí)信贷投放保持较快增长。货(huò)币信贷较快增长与物(wù)价回(huí)落并存，引发了中(zhōng)国(guó)经济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国际上通常(cháng)认为，通货(huò)紧缩是指总体物(wù)价水平在一段(duàn)时(shí)间内持续(xù)下降，同时伴随着货币(bì)供应(yīng)量持续(xù)下降和经(jīng)济衰退(tuì)。研(yán)究(jiū)显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价(jià)紧缩，二(èr)是物价连续(xù)一段时间负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表现(xiàn)，当(dāng)前中国经(jīng)济显然并不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强(qiáng)重要民生(shēng)商品和大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水平持(chí)续平(píng)稳(wěn)运行，“全(quán)球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜(xiān)明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情防控(kòng)政策优(yōu)化调(diào)整等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回(huí)落(luò)，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能源(yuán)价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可(kě)见，今年(nián)以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基(jī)本稳定，物价总水平并未出现持续而全面(miàenjoy可数吗，joy可不可数n)的(de)下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一(yī)季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速可能比一季度明显(xiǎn)加快，全年经(jīng)济增长有(yǒu)望呈(chéng)现逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机(jī)构(gòu)纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温(wēn)和上涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通(tōng)缩有(yǒu)明显区(qū)别(bié)enjoy可数吗，joy可不可数>。 随(suí)着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可(kě)能逐(zhú)步回(huí)归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本平(píng)衡，货币条件(jiàn)合(hé)理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济(jì)尚(shàng)处(chù)于(yú)复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经济运行面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从这一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对(duì)经济复苏动力和强(qiáng)度的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要继续(xù)科学精(jīng)准实施宏(hóng)观政(zhèng)策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革(gé)有机(jī)结合起来，在稳定就业和提高(gāo)居民收入(rù)上下(xià)更大功(gōng)夫，提振市(shì)场信心和发展预期(qī)，推动(dòng)经济运行持(chí)续(xù)好转。