在锂价初现企稳态势的(de)微(wēi)妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂(chǎng)商如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日(rì)上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司管(guǎn)理层对(duì)中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显。这也在(zài)一定程(chéng)度上反(fǎn)映了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年上(shàng)升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起(qǐ)大落在(zài)市场上(shàng)引起巨大争(zhēng)议。“就为(wèi)了买100吨(dūn)碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车(chē)16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给(gěi)下游带来(lái)的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上(shàng)表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度是处于投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三季度将迎(yíng)来大规模交付(fù)，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之(zhī)下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面(miàn)来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上(shàng)，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生在宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归(guī)理(lǐ)性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过(guò)一季度之后(hòu)，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万(wàn)吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其(qí)外(wài)购仅(jǐn)补充(chōng)自(zì)产不足，“外(wài)购只是(shì)缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业整体状况，不少(shǎo)电池厂商存货余额(é)均在下降。其中宁德时代一(yī)季(jì)度报(bào)告显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显示，其(qí)存货(huò)金额(é)从去年(nián)底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库(kù)存较低的电池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研(yán)报中指出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库存不足(zú)1个(gè)月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电(diàn)解液(yè)库存周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石(shí)墨(mò)化需要一个月(yuè)时(shí)间，库存(cún)周期较长，而隔膜(mó)约(yuē)为一个(gè)月正常库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天(tiān)的(de)最(zuì)低安全库存(cún)。若下游需求恢(huī)复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高科(kē)也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速(sù)全球化步伐，收(shōu)购博世集(jí)团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也(yě)作出(chū)判(pàn)断认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中也(yě)认同(tóng)这一(yī)观点。他预(yù)计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在(zài)下半年放量，而国(guó)内(nèi)大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标(biāo)阶(jiē)段，自二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显示(shì)，其储能(néng)业(yè)务(wù)在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增长(zhǎng)幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业(yè)的(de)空(kōng)间(jiān)比动力电池上升空间更大(dà)，“这是(shì)一(yī)个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始后才爆发(fā)。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一(yī)季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看(kàn)来是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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