金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 央行第一季度货币政(zhèng)策执(zhí)行报告出炉，报告针(zhēn)对时下(xià)经济通缩、利率走势(shì)、房(fáng)地产政策、硅(guī)谷银行热点话题做了回应。

　　针对经济(jì)通缩问题(tí)的讨论，央(yāng)行一锤定音。央行第(dì)一季度中国货币(bì)政策执行报告写到(dào)，当前我国经济没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)通缩。通缩主要指价格持续(xù)负(fù)增(zēng)长，货币供应量也具有下(xià)降趋势，且通常(cháng)伴随经济衰退。我国物价仍在温和上(shàng)涨，特别(bié)是核心CPI同(tóng)比稳定在0.7%左右，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较快，经济运行持续好(hǎo)转，不符合通缩(suō)的特征。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基本(běn)平(píng)衡(héng)，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础。

　　针对(duì)利率问题(tí)，央行(xíng)表(biǎo)示，2023年3月，新发放贷款加权平(píng)均利率(lǜ)为(wèi)4.34%，其中企业(yè)贷款加权(quán)平均利(lì)率为3.95%，均处于历(lì)史(shǐ)低位(wèi)。下(xià)阶(jiē)段，人民(mín)银行(xíng)将继续实施好稳健(jiàn)的货币政策，合理把握宏观利率(lǜ)水平，持续深入推进利率市场(chǎng)化改革，健全(quán)“市场(chǎng)利率+央行(xíng)引(yǐn)导→LPR→贷(dài)款利(lì)率”传导机制，为(wèi)促进经济实现质的有效提升和量的合理增长营造有(yǒu)利(lì)条件。

　　对(duì)于硅(guī)谷银(yín)行(xíng)破产影(yǐng)响，央行表(biǎo)示我国金融机构对硅(guī)谷银行风(fēng)险敞(chǎng)口小(xiǎo)，硅谷银(yín)行(xíng)破产对(duì)我国金融市场影(yǐng)响可控。当(dāng)前我国金融(róng)体系运行(xíng)稳健，金融(róng)业总资产(chǎn)中占比超过90%的银(yín)行业总体(tǐ)稳定，绝(jué)大多数(shù)银行(xíng)业金融(róng)机构(gòu)处(chù)于安(ān)全边界(jiè)内，银行业总(zǒng)资产(chǎn)中占比约七(qī)成的24家大型银行一直保持评级优良。但(dàn)对硅谷银行事件的经验教训(xùn)也要总结反思。

　　对(duì)于(yú)下(xià)阶(jiē)段的货(huò)币政策，展望未来(lái)，经济延续(xù)复(fù)苏态势有诸多有利条件。一是居(jū)民(mín)收入增长有所恢(huī)复，消费场景改善，消费倾向回升(shēng)，就业形势总体稳定，内需潜力将进(jìn)一步释放。二是重大(dà)项(xiàng)目建(jiàn)设加快推进，基建(jiàn)投资继(jì)续发挥稳增长重要支撑(chēng)作用，制造(zào)业技术(shù)改造投资力度加大，房地产(chǎn)走稳对全(quán)部投资的(de)下(xià)拉影响(xiǎng)也(yě)会趋弱(ruò)。三是(shì)我国产业链供应链齐全(quán)，配套能力强，出口仍具备结构性优势(shì)。四是(shì)已出台政策措施持续(xù)显现(xiàn)成效，积极的财政政策加力提效，稳健的货币政(zhèng)策精准有(yǒu)力，服务(wù)实体经济(jì)力度(dù)加大，为供给侧(cè)结构性改革和高质量发展营造了适宜环境。总(zǒng)体看，我国(guó)经济运(yùn)行有望持(chí)续整体好转，其中(zhōng)二季度在低基数影响下增速(sù)可(kě)能明(míng)显回升，为(wèi)顺利实现全年增长目(mù)标打下坚实基础。

　　以下为具体(tǐ)要点：

　　央行：当前(qián)我国经济没有出(chū)现通缩(suō) 物价仍在温和上(shàng)涨

　　央行发布第一季度中(zhōng)国货币政策执行报告，未来几个月受高(gāo)基数等(děng)影响，CPI将低位窄幅波动。今(jīn)年5-7月CPI还将阶段性保持低位(wèi)，主要受(shòu)去年同(tóng)期CPI涨幅基本在(zài)2.5%左右的高基数影响。但要看到，随着基(jī)数降(jiàng)低，特别是政策(cè)效应将进一步显现，市场机制(zhì)发挥(huī)充分(fēn)作用，经济内生动(dòng)力(lì)也在增强，供需(xū)缺口有望趋于弥合，预计下(xià)半年CPI中枢可能温和抬升，年末可(kě)能回(huí)升至(zhì)近年均值水平附近。当前我国经济没有出(chū)现通缩。通缩主(zhǔ)要指价格持(chí)续负增长(zhǎng)，货(huò)币供应量也(yě)具有下(xià)降趋势，且通常(cháng)伴随经济衰退。我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨(zhǎng)，特(tè)别是核心(xīn)CPI同(tóng)比稳(wěn)定在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和社融(róng)增长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，不符合通缩的(de)特征(zhēng)。中(zhōng)长期(qī)看，我国经(jīng)济总供求基(jī)本平衡，货(huò)币条件合理(lǐ)适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　央行：落实存款利(lì)率市场化调整机制 着力稳定银行负债成本

　　央行发布第(dì)一季度中国货(huò)币政策执(zhí)行报告(gào)：继(jì)续推进利(lì)率市(shì)场化改革，完善中央银行(xíng)政策利率体系，健全(quán)市场化利率(lǜ)形成和传导(dǎo)机制(zhì)，引导市(shì)场利率围绕政策利率波动。落实(shí)存款利率市场(chǎng)化调整(zhěng)机制，着力圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式稳定银(yín)行负(fù)债(zhài)成(chéng)本。发(fā)挥贷款市场报价(jià)利率改革效(xiào)能，推动(dòng)企业综(zōng)合融(róng)资成本和(hé)个人(rén)消费(fèi)信贷成(chéng)本稳中有降。

　　央行：3月新(xīn)发放(fàng)贷款加权平均利率为(wèi)4.34% 均处于历(lì)史低位

　　央行(xíng)第一季度中国货币政策(cè)执行报告显示(shì)，2023年3月(yuè)，新发放(fàng)贷款加权平(píng)均利率(lǜ)为4.34%，其中企业(yè)贷款(kuǎn)加权(quán)平均利率为(wèi)3.95%，均(jūn)处于历(lì)史低位。下阶段，人(rén)民银行将继续(xù)实施好稳健的(de)货币政策(cè)，合理把握宏观利(lì)率水平，持(chí)续深入推进利率市(shì)场化改革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率(lǜ)”传导机制(zhì)，为促进经(jīng)济实现质的有效提升和量(liàng)的合理增长营造(zào)有利(lì)条件(jiàn)。

　　央行展(zhǎn)望(wàng)中国宏观(guān)经济：我国经济运行(xíng)有望持(chí)续整体好转 其(qí)中二季度在(zài)低基数影响下增速可能明显回升

　　央行第一季(jì)度(dù)中(zhōng)国货币政策执行报(bào)告，展望未来，经济(jì)延续(xù)复苏(sū)态势有诸多有(yǒu)利(lì)条件。一(yī)是居民(mín)收(shōu)入(rù)增(zēng)长(zhǎng)有所(suǒ)恢复(fù)，消费场景改善(shàn)，消费(fèi)倾向回升，就业形势总体稳定，内(nèi)需潜力将进一步释放。二是重大项目建设(shè)加快推进，基建投资继续发挥(huī)稳增长(zhǎng)重要支撑作(zuò)用，制造业(yè)技术改造投(tóu)资力(lì)度加大，房地(dì)产走(zǒu)稳对全部(bù)投资的下拉影响(xiǎng)也会趋弱。三是我国产业链供应链齐全(quán)，配套能(néng)力强，出口仍具备结(jié)构性优势。四是已出(chū)台政策措施持续显现(xiàn)成效，积极的财政政(zhèng)策加力提效(xiào)，稳健的货币(bì)政策精准(zhǔn)有力，服(fú)务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济力度(dù)加大(dà)，为供给侧结构性改革(gé)和高质量发展营造了适宜环(huán)境。总体看，我国经(jīng)济运行有(yǒu)望持续整体好转，其中二季度在低(dī)基数(shù)影响下增速(sù)可(kě)能明显回(huí)升，为顺利实现全年(nián)增长目标打下(xià)坚实基础。

　　央(yāng)行：支持刚性和改善性住房(fáng)需求 加(jiā)快完善住房租赁金融政策体系

　　央行发布第一(yī)季度中国(guó)货币政策执(zhí)行报(bào)告(gào)：下一阶段(duàn)，牢牢(láo)坚持房子是用来住的、不是用来(lái)炒(chǎo)的定位，坚持(chí)不将(jiāng)房(fáng)地产作为短(duǎn)期刺激经济的手段，坚(jiān)持稳地价、稳房价(jià)、稳预期，稳妥实施(shī)房地产金(jīn)融审慎管理制(zhì)度(dù)，扎(zhā)实做好保(bǎo)交楼、保民生(shēng)、保稳定(dìng)各项工作，满足(zú)行业合理(lǐ)融资需(xū)求，推动行业重组(zǔ)并购，有效防范化(huà)解(jiě)优质头(tóu)部房(fáng)企(qǐ)风险(xiǎn)，改善资产负债状况，因城施(shī)策，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，加(jiā)快完善(shàn)住房租赁金(jīn)融政策(cè)体系，促进(jìn)房地产市场平(píng)稳健康发展，推动建立房地产业(yè)发展新(xīn)模(mó)式。

　　央行：结构(圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式gòu)性货币政策聚焦重点(diǎn)、合理适度、有进有(yǒu)退

　　央行发布第一(yī)季度中(zhōng)国货币(bì)政策执(zhí)行报告：下(xià)一阶段，结构性货币政(zhèng)策聚焦重(zhòng)点、合理适度、有进有退(tuì)。保持(chí)再贷(dài)款(kuǎn)、再贴现(xiàn)政策稳(wěn)定性，继续(xù)对(duì)涉农、小微企业、民营企(qǐ)业提供普惠性、持续性的资(zī)金支持。实施好普(pǔ)惠小微贷款支持工具(jù)，提(tí)升小微企(qǐ)业的金融(róng)服(fú)务水(shuǐ)平，支(zhī)持稳企业(yè)保就业。实(shí)施好碳减排支持工(gōng)具(jù)和支持煤炭清洁高(gāo)效(xiào)利用专项再贷款(kuǎn)，支持(chí)符合条件的金融机构为(wèi)具(jù)有显著碳(tàn)减排效益的(de)重(zhòng)点(diǎn)项目和煤炭煤电(diàn)的清(qīng)洁高(gāo)效利用提供优惠利(lì)率资金。继续实施(shī)普(pǔ)惠养老、交通物流等专项再贷款政策，推动房企纾困专项再贷款和租赁住(zhù)房贷款支持计划落地生(shēng)效。

　　中(zhōng)国(guó)央(yāng)行：硅谷银行破(pò)产(chǎn)对我国金融(róng)市场影响(xiǎng)可控

　　中国央行：我国金融(róng)机构对硅谷银行风(fēng)险(xiǎn)敞口小，硅(guī)谷(gǔ)银行破产对我国(guó)金融市(shì)场影响(xiǎng)可控。当前我(wǒ)国金融体系运行(xíng)稳健(jiàn)，金(jīn)融业(yè)总(zǒng)资(zī)产中占比(bǐ)超过(guò)90%的(de)银行业(yè)总体稳(wěn)定，绝大多数银(yín)行业金(jīn)融机构(gòu)处于安全边界内，银行业总资产中占比约(yuē)七成的24家大型(xíng)银行(xíng)一直保持评级优(yōu)良。但对硅谷银行事件的(de)经(jīng)验教训也(yě)要(yào)总结反思。

　　央行：把实施扩大内需战略同深(shēn)化(huà)供给(gěi)侧结构(gòu)性(xìng)改革(gé)结(jié)合起(qǐ)来 充分发(fā)挥(huī)货币信贷政策效能

　　央行发布2023年第(dì)一季度中国货币(bì)政(zhèng)策执(zhí)行报(bào)告，下一阶段，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改革结合起来，把发挥政策效力和激发经营主体活力结(jié)合起来，建设现代中央银(yín)行制度，充分发挥货币信贷(dài)政策(cè)效能，全(quán)力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，乘势而上，推动经济实现质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　央行(xíng)：加快推(tuī)进金融稳定法制建设 推动《金融稳定(dìng)法(fǎ)》出(chū)台

　　央行(xíng)表示，金融管(guǎn)理部门将持续强化金融稳(wěn)定保(bǎo)障体系(xì)建设，牢(láo)牢守住不发生(shēng)系统性(xìng)金融风险的底线。一是加快推进(jìn)金融稳定法制建设(shè)，推动(dòng)《金融稳定法》出台，健全市场化、法治(zhì)化金融风险处置机(jī)制。二(èr)是加强(qiáng)金(jīn)融风险监测、预警，充分(fēn)发挥(huī)存款保险制度的早期(qī)纠正和市场(chǎng)化风险(xiǎn)处(chù)置平(píng)台作(zuò)用。三(sān)是不(bù)断充实(shí)金融风险(xiǎn)处置资(zī)源，完善金融稳定保障(zhàng)基金管理(lǐ)机制(zhì)，与存款保(bǎo)险基金和相(xiāng)关行(xíng)业(yè)保障基金双层运(yùn)行、协同(tóng)配合，共(gòng)同维护金(jīn)融稳定与安全。

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