5月以来，港股(gǔ)市场(chǎng)仍在持续下(xià)跌，最(zuì)近一(yī)个交易(yì)日即(jí)5月(yuè)25日主要(yào)指(zhǐ)数更是(shì)创出年内收市新低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年(nián)内收益告负，但资金(jīn)越跌越买(mǎi)，多只港(gǎng)股(gǔ)ETF产品年内份额增幅明显，纷纷创下历史新高(gāo)。如广发(fā)基金(jīn)两只港股(gǔ)ETF年内份额分(fēn)别(bié)激增(zēng)16倍、13倍(bèi)，华夏恒(héng)生互联(lián)网(wǎng)ETF份(fèn)额也持续增长(zhǎng)，最新(xīn)份额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位(wèi)业(yè)内人士对此(cǐ)表(biǎo)示，港(gǎng)股作(zuò)为离岸(àn)市场，基本(běn)面主要跟(gēn)随国内市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度较(jiào)高，在基本面及流动性双(shuāng)重压(yā)力(lì)下，5月市(shì)场走势较(jiào)弱。不过，当前(qián)港股市场估值水平已处于(yú)历史偏低水平，具备(bèi)一定的投资性价比，看好人工(gōng)智(zhì)能、互(hù)联网科技、创新药等细分领域的(de)投(tóu)资机会。

　　最高(gāo)激增(zēng)16倍！

　　多(duō)只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月26日，港股(gǔ)ETF产品年内份额合(hé)计达2284.37亿份，相较于年初(chū)增(zēng)幅(fú)超37％，年内资金合计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具(jù)体(tǐ)来看，有多只(zhǐ)ETF产(chǎn)品(pǐn)份(fèn)额增幅明显，且再创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。其中(zhōng)，广发(fā)恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年(nián)内(nèi)份额增幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港(gǎng)股ETF产品，亦在(zài)跨(kuà)境ETF产品中位列前二(èr)。而易方(fāng)达、富国(guó)基(jī)金等旗下5只港股ETF产品份额也(yě)实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网ETF份额(é)也持续(xù)增(zēng)长，年内份(fèn)额增幅超31％，最(zuì)新份(fèn)额已站上699.71亿份的高位，再创历(lì)史新高(gāo)，并继续(xù)蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品业(yè)绩(jì)来(lái)看，截至5月26日，仍(réng)有超九成港股ETF产(chǎn)品年内收益为负(fù)，产(chǎn)品平均收益率为-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来港股市场持(chí)续震荡下跌，3月(yuè)下旬虽(suī)有小幅(fú)回调，但4月下旬(xún)之后又(yòu)转跌，5月25日，港(gǎng)股再(zài)度缩量(liàng)下跌(diē)，恒生指数、恒生科技指数在同日创下年内收市新低；而整体看(kàn)，5月港股市场跌多涨少，波动中(zhōng5公里是多少米 5公里是多少步)枢朝下移动。

　　对于(yú)近(jìn)期港股市场波动下(xià)跌(diē)，广发恒(héng)生科技ETF基(jī)金经理刘杰分(fēn)析系(xì)受多个因素(sù)影响。一方面，国内经济复苏(sū)斜率放缓(huǎn)，市场处于弱预期和弱复(fù)苏叠(dié)加(jiā)的阶段；另一方(fāng)面，海外核心通胀(zhàng)仍存韧性，美国(guó)债务上限到期带来的债务(wù)违约风(fēng)险也对市场风险偏好形成扰动。

　　同(tóng)时，港股(gǔ)囊括了(le)大(dà)部分内地互联(lián)网以及新经济领域上(shàng)市公(gōng)司，5月份日本正式出台了制造设备管制措施(shī)，加大了(le)市场对于国内科技领(lǐng)域的担忧，同期(qī)A股市场情(qíng)绪偏弱，均(jūn)影响了5月份港股市(shì)场的表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经理张昳泓认为(wèi)，港股近(jìn)期(qī)波动较大主要有基本面以及资(zī)金(jīn)面两方(fāng)面(miàn)的原因。

　　首先，从(cóng)基本面角(jiǎo)度来(lái)看，去年(nián)防疫政(zhèng)策(cè)转向后市场对于国内疫(yì)后复苏有较高的(de)预期，“从(cóng)春(chūn)节前后的复苏情况，我(wǒ)们确(què)实看到由于线下场景的修复，消费(fèi)需求(qiú)出(chū)现了(le)比较好的恢复(fù)。而进入(rù)4、5月份，国内经济整体相较(jiào)一季度环比有所减弱，这也使得(dé)市场(chǎng)对于国(guó)内经济复苏预(yù)期开始修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资金流动性的角度(dù)来看，张昳(dié)泓表示，海(hǎi)外对于暂(zàn)停加息(xī)的节奏出现反(fǎn)复，人(rén)民币(bì)汇率也在持续走(zǒu)弱，近期跌破7的关口(kǒu)。港股作为离岸市场，基本面主要(yào)跟随国内市(shì)场，而(ér)流动性与海外流动性相关度较高，在基本(běn)面及流动(dòng)性(xìng)双重(zhòng)压力(lì)下，5月(yuè)市(shì)场走势较(jiào)弱。

　　中融基金直言(yán)，港股从Beta的(de)角度是中美经(jīng)济相对强弱关(guān)系(xì)的直接(jiē)反馈，“放开国门之后我们预期中(zhōng)国经济(jì)向上，美国经济进入(rù)衰退，所以港股(gǔ)表现很亢奋，但实际结(jié)果中美两边的(de)状态(tài)变化还(hái)是需要更长时间，但大概(gài)率还是(shì)会发生(shēng)的，在这个过程中的波折就对应(yīng)着人(rén)民币汇(huì)率和(hé)港(gǎng)股的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创新药等细分(fēn)领域投资机(jī)会

　　尽管年内持续下(xià)跌，但(dàn)多位业内人士认为，当(dāng)前港股(gǔ)市场估值水(shuǐ)平(píng)已处于历史偏低水平，具备一(yī)定(dìng)的(de)投资性价比，并看好(hǎo)人工智能、互(hù)联网科技(jì)、创新(xīn)药等细分领域的投资(zī)机会(huì)。

　　广发(fā)基金刘(liú)杰表示，受欧美银行业危机影响和(hé)主要(yào)经济体(tǐ)政策变化扰(rǎo)动，今(jīn)年以(yǐ)来港股持续回调，整体表(biǎo)现不如(rú)A股。但随着国内(nèi)外(wài)流动性压力持续(xù)缓(huǎn)解，未来港(gǎng)股资金面或有(yǒu)机会(huì)得到改善，结合当(dāng)前的低估值水平，港股吸引(yǐn)力(lì)或许逐步凸(tū)显。“某些波动较大(dà)且回调较(jiào)多的(de)细(xì)分板块或(huò)许是(shì)值得关注的方向，例如恒生科技(jì)以及港股(gǔ)创新药(yào)等(děng)，若未来市(shì)场进(jìn)一(yī)步(bù)回暖(nuǎn)，科技领域、港(gǎng)股创新药以及(jí)消费复苏或者更能调动(dòng)市场的关注度。”

　　投(tóu)资建议上(shàng)，广发基金刘杰认为港股(gǔ)波动性较大，建议投资者通过定投分散参与，较好平衡风险和机会(huì)。同(tóng)时(shí)，选择更有价值的细分(fēn)赛道，或许更符合未来市场(chǎng)的表(biǎo)现。

　　具体来看，首先，人工(gōng)智能有望成为(wèi)全(quán)球投资的主线(xiàn)，推(tuī)动了中美股(gǔ)市的(de)表现，未来人工智能应用或利(lì)好科(kē)技相(xiāng)关细分领域(yù)。其次，港股创新药是国内医药领域长期(qī)具备相对优势的细分赛道，对比(bǐ)美国创新药占比(bǐ)医药市场80％的(de)占比，国内占(zhàn)比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤(liú)等方向需要更多更先进的疗法和创新药，长期投(tóu)资价值值得关注。此外，港(gǎng)股消(xiāo)费(fèi)行业也有望上行。因(yīn)为目(mù)前我国经济总(zǒng)量数据回暖，国内经济长远发展的确定性(xìng)增强，居民可(kě)支配收入增加，消费(fèi)信心正逐步恢复。

　　中融基(jī)金(jīn)表示，港股(gǔ)市场是以机构和外资为主导的市场(chǎng)，因此海外(wài)经济(jì)数据对港股资(zī)金面会产生较(jiào)大影响。在当前流动性(xìng)持续承(chéng)压(yā)和较弱的国(guó)际宏(hóng)观环(huán)境背景下(xià)，短期港股或是震荡行情，投资者可以关注高稳定性(xìng)且具备估值(zhí)性价比的标的。

　　“当中(zhōng)国(guó)经济恢(huī)复比预期(qī)更强或者美国经济下滑比预期(qī)更快这二者(zhě)中(zhōng)任一情(qíng)景(jǐng)发生(shēng)甚至同时(shí)发生时，我们可(kě)能就会看到人民币汇(huì)率的走强(qiáng)，同(tóng)时港股(gǔ)整(zhěng)体表现也会走(zǒu)强(qiáng)。”中(zhōng)融基(jī)金进一步指出，可(kě)以先重(zhòng)点关注运营商(shāng)等高(gāo)股息资产(chǎn)，而随着(zhe)市场预(yù)期(qī)更(gèng)进一步强化，可以更多(duō)关注互(hù)联(lián)网、创新(xīn)药(yào)等高弹性板块。因为消费(fèi)品的业绩差异很大，建议(yì)更多关(guān)注个(gè)股的(de)性(xìng)价比(bǐ)与成(chéng)长的(de)确(què)定性(xìng)。

　　诺德基(jī)金张昳泓(hóng)直言，从长期维度来看，当下港股(gǔ)市场具备(bèi)一定(dìng)的(de)投资性价比，当(dāng)前估值水平仍然(rán)位(wèi)于历(lì)史(shǐ)偏低水平。从基本面角度(dù)来说，他们认(rèn)为国内(nèi)经济的复苏节奏(zòu)可能(néng)大概率是一波(bō)三折趋(qū)势向上的弱复苏态势，当下(xià)港股市场(chǎng)已经(jīng)price in经(jīng)济复(fù)苏较弱的相(xiāng)对悲观的预期，往后看随(suí)着经济的缓慢复苏(sū)，预计盈利预期(qī)也会逐步上修(xiū)。而从流动性角度来看，美(měi)联储暂停加息虽在节奏上(shàng)较(jiào)难(nán)判断，但往(wǎng)未来看是(shì)大(dà)概率事件，预(yù)计人民币汇率的压力也会逐步缓(huǎn)解。

　　“细分板块上，我们认(rèn)为顺周(zhōu)期(qī)受益(yì)于(yú)国内经济复苏的(de)消费、互联网、医药等板(bǎn)块(kuài)仍(réng)然值得(dé)重点关(guān)注(zhù)。”张昳泓(hóng)表示(shì)，港(gǎng)股市场由(yóu)于其离岸市场特性，海外投资人占比较高，受国(guó)内及(jí)海(hǎi)外多重(zhòng)因(yīn)素影响，市场整体波(bō)动性(xìng)较(jiào)大，建议投资人可以逢低(dī)布局，更多可(kě)以采(cǎi)取基金定(dìng)投的方(fāng)式投(tóu)资于港股市(shì)场(chǎng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 5公里是多少米 5公里是多少步