美东时间(jiān)周(zhōu)三，美联(lián)储发(fā)布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息(xī)的问(wèn)题上存在(zài)明显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他(tā)们(men)准(zhǔn)备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太(tài)高了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧，特(tè)别(bié)是(shì)如果银(yín)行压力(lì)对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指出(chū)，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业(yè)投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都(dōu)将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还不足以证明结束加(ji德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ā)息是合理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示(shì)，他(tā)们(men)可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评(píng)估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储(chǔ)宣布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩(suō)周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进(jìn)的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期(qī)银(yín)行业(yè)的压力，官员们(men)透露(lù)未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍(biàn)对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确(què)定，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美(měi)联储德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷 line-height: 24px;'>德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的(de)选(xuǎn)择是(shì)有必要的(de)，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是(shì)不要传达降(jiàng)息(xī)的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议(yì)上(shàng)决定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率(lǜ)不变(biàn)都是(shì)有(yǒu)可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接(jiē)近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采(cǎi)取的(de)是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味(wèi)着他们不(bù)会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们(men)现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官(guān)员们对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足(zú)其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的(de)信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本(běn)停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧(jù)的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区(qū)性(xìng)银(yín)行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持谨(jǐn)慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国(guó)债市(shì)场有序运作的(de)重要性(xìng)，或(huò)强(qiáng)调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调(diào)，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦(bāng)账(zhàng)单(dān)的资(zī)金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要(yào)的。很难(nán)想象，在这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现(xiàn)在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发(fā)布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实(shí)现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引为110亿美(měi)元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板(bǎn)块(kuài)依然(rán)只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽(qì)车跌5.05％

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