随(suí)着公(gōng)募基(jī)金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调(diào)仓换股以及对后市(shì)看法跃(yuè)然纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表(biǎo)示，看好(hǎo)半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会(huì)。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季(jì)度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体(tǐ)和制造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。会(huì)继(jì)续在新 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基(jī)本(běn)面扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中(zhōng)泰资管姜(jiāng)诚、中信保诚(chéng)基金王睿横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域(yù)的密(mì)切关注(zhù)，但观点(diǎn)略有不(bù)同(tóng)。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相(xiāng)关概念(niàn)股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在管的10只基金来看，整体(tǐ)基(jī)金(jīn)仓位维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选(xuǎn)、银华盛世精选A、银华大盘(pán)定(dìng)开、银华丰享一年持有、银华(huá)心(xīn)选一年持有(yǒu)A 在今(jīn)年(nián)一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年(nián)持有(yǒu)A，较去(qù)年底下降(jiàng)了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华(huá)心(xīn)享一年(nián)持(chí)有、银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A 则(zé)在(zài)一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓幅度(dù)最大(dà)的是(shì)银华心兴三(sān)年持(chí)有A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基金产品大幅提高了港股仓(cāng)位(wèi)，比如银华心(xīn)佳两年持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银华中小(xiǎo)盘(pán)为例，前十大重仓股(gǔ)变动(dòng)较大。今(jīn)年一季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山(shān)办(bàn)公(gōng)、用友网络、中科创(chuàng)达(dá)、中(zhōng)微公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立讯精密(mì)成为第一(yī)大重(zhòng)仓股，截至(zhì)一季报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一(yī)季度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较(jiào)去年底增加了(le)16倍(bèi)，目(mù)前持有(yǒu)市值约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为(wèi)第7大重(zhòng)仓股(gǔ)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相关(guān)概念股。

　　而宁(níng)德时代、晶澳(ào)科技、德(dé)业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持(chí)方面，今年一季度(dù)，该基金减持紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清科，分(fēn)别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分(fēn)别持有紫光(guāng)国微、华(huá)海(hǎi)清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位(wèi)列第二、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次(cì)用“千字(zì)小(xiǎo)作文”表达了(le)自己对市场(chǎng)的看法，基(jī)金君为大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今(jīn)年国内的(de)宏观判断(duàn)依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产业(yè)结(jié)构调整继续(xù)升级(jí)，居民消费(fèi)信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由于国(guó)家(jiā)自身实力的不(bù)断增强，国际伙伴跟我们的利益共同(tóng)点变多，国际形势相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易(yì)会逐渐触底回升(shēng)。

　　一(yī)季度(dù)市场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继 PC、互(hù)联(lián)网之(zhī)后又一革命(mìng)性的技术，现象(xiàng)级应用推出后，国(guó)内外(wài)各巨头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可(kě)能造成板块后(hòu)续波(bō)动。投资(zī)机(jī)会上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类(lèi)应用(yòng)场景值得关注。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好国产替(tì)代方向，集中在半导体设(shè)备(bèi)、材(cái)料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商积(jī)极验证导入，国内晶圆产线(xiàn)建(jiàn)设将再度(dù)提速(sù)。在(zài)景(jǐng)气复(fù)苏方向，我们的(de)看 法边(biān)际转向积极，全球(qiú)半导(dǎo)体下行周期(qī)接近(jìn)尾声，经历(lì)了(le)过去几个季度的去库存，有望(wàng)在今年(nián)下(xià) 半年重启上(shàng)行周期，向上弹(dàn)性取决于下游需求恢复的力度，数(shù)据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子，关注(zhù)相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新(xīn)能(néng)源板块是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处于历史偏(piān)低的位置。只是(shì)市场对于上涨的标(biāo)的(de)更多(duō)地(dì)关注(zhù)利好，对于下跌的板块更多地关(guān)注利空。我们(men)总体认为现(xiàn)在市场对于(yú)新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板(bǎn)块的应激式反应(yīng)。在去年的中报中，我(wǒ)们(men)曾经提(tí)到(dào)了新(xīn)能源板块(kuài)的一些风(fēng)险点，这些风险点在(zài)经过大半(bàn)年的(de)消化(huà)后，在这个估值分位(wèi)以及股价位(wèi)置下(xià)，我们认为新能源板(bǎn)块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分释放，目前这个时间段(duàn)，具有较强(qiáng)吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来(lái)仍是(shì)第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继(jì)续加仓新(xīn)能源(yuán)相关(guān)个股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基(jī)金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究(jiū)优(yōu)选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升(shēng)到今年(nián)一季度(dù)末87.68％，信澳新(xīn)能源产业(yè)、信澳科技创新一年(nián)定开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的(de)代表作信(xìn)澳新(xīn)能源(yuán)产业为例，该(gāi)基金一季度增持璞泰来，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数(shù)876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集(jí)团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持(chí)幅度最大的是中伟股份，今年一季(jì)度较去(qù)年底增持了129.40％，目前(qián)持(chí)有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进(jìn)”前十大个股，斯莱克(kè)、保隆(lóng)科技(jì)、比亚(yà)迪则退出(chū)前十大(dà)之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯迪、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进(jìn)行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一季报中表示(shì)，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场(chǎng)经历(lì)了疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先(xiān)是在大家(jiā)“强复苏”的预期(qī) 中(zhōng)趋(qū)于(yú)明显(xiǎn)的回暖，但基(jī)于“强(qiáng)预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现了(le)显(xiǎn)著的回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡(dàng)趋势。本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分板块的整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)势与市(shì)场趋同，导(dǎo)致本基金的净值也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经(jīng)济(jì)等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体 和(hé)制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产(chǎn)生一定正面效应。我们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖(wā)基本面扎实(shí)的优质个(gè)股(gǔ)，自下而(ér)上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中(zhōng)信保(bǎo)诚基金(jīn)旗下多位基(jī)金经理也发布了(le)一季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一季报中表示，宏观经济(jì)目前处在一个温和复苏的通(tōng)道，在海外加(jiā)息进入尾声后，社会流动(dòng)性将相对宽松，宏观(guān)及货币环(huán)境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季(jì)度(dù)指数仍有可(kě)能会是震荡(dàng)上行的(de)态势。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，王睿(ruì)减表示持了(le)部分短期达到(dào)目(mù)标价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化调整了一部分(fēn)科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新成长(zhǎng)为例，该(gāi)基(jī)金在一季度增(zēng)持了晶盛机(jī)电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科(kē)技、中航光电等个(gè)股，人(rén)福医(yī)药“新进”前十(shí)大。

　　王睿(ruì)在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，对于人工智能这(zhè)一(yī)非(fēi)常宏大的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相(xiāng)信(xìn)这(zhè)是一项(xiàng)会对(duì)目(mù)前(qián)的生产和(hé)生活方式带来(lái)重大变化的技术变(biàn)革，值得我们(men)投入非常多(duō)的精力去(qù)跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们(men)目(mù)前还(hái)无(wú)法相(xiāng)对(duì)准确的评估这(zhè)项技术革命给(gěi)具(jù)体公司和行业格局带来的影响，也不能(néng)给出(chū)大部分公司一个相对清晰的定(dìng)价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有(yǒu)明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟(gēn)踪(zōng)。一季度我们持(chí)仓较多(duō)的(de)电动车和光伏表现不佳，受到了一些短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资(zī)者预期变化导致(zhì)部分个股出现了(le)较大回调，目前行业整体估值水平处于历(lì)史较低位(wèi)置，而这两个行业未来的发展方向还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚也发布了(le)一季报(bào)在一季(jì)报(bào)中，姜诚表示，一季度的(de)市场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进程中(zhōng)最重要的(de)事(shì)件(jiàn)之一，但要搞清楚(chǔ)它对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很难。利(lì)润在产业链不(bù)同环节之间将如何分(fēn)配？ 市(shì)场当横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图前认为的受益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以及(jí)渗透率(lǜ)将多快提升？都是很(hěn)容(róng)易(yì)让人兴(xīng)奋、可细(xì)说起来又让人(rén)不明就里的难题(tí)。谈资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我们，价值会(huì)随着(zhe)时间增长，而非随着(zhe)利润波(bō)动。所以在海量信息中，我们需要重点关注长期(qī)因素，淡(dàn)化短期因(yīn)素。人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还(hái)没(méi)有足够的把(bǎ)握(wò)去(qù)捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产，是我们(men)的投资(zī)目标(biāo)。好(hǎo)资产的(de)标准是(shì)活得久、 站(zhàn)得牢、竞争(zhēng)优势维持得长(zhǎng)、平均净(jìng)资(zī)产收益率(lǜ)高(gāo)，以及(jí)在好的(de)公(gōng)司治理加(jiā)持下(xià)能够把长期利(lì)润(rùn)转化为诱人分红。所以，我们会一(yī)如既往(wǎng)，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中(zhōng)泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A代表作为例，该基(jī)金在(zài)一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持了(le)中国(guó)建筑、太阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银行、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的(de)一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的组合(hé)没有大的(de)变化，是因为(wèi)长期(qī)观点没有大的变化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当前市场提供的较低估值水(shuǐ)平，让我们可以在热点不断切(qiè)换的市场中保持平和(hé)。但投资是(shì)一项苦差事，需要(yào)随时(shí)准备证伪自己的观点，需要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图