近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(科兴是美国的还是中国的bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào科兴是美国的还是中国的)查。相关(guān)公告称(chēng)，交(jiāo)易商协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市(shì)场合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的(de)公序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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