金融界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高(gāo)，真是(shì)活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日(rì)，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本(běn)股市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆(bào)发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于(yú)5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团(tuán)主席苏世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读石集团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的时赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读机。直到(dào)新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业绩证(zhèng)明(míng)自己(jǐ)的(de)确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推也是一股不容忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续(xù)推动企(qǐ)业(yè)经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案(àn)吧(ba)。

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