在锂价(jià)初现企(qǐ)稳(wěn)态(tài)势的微妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季(jì)报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放(fàng)日上作出一系列判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管理层(céng)对中国基金报(bào)记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国(guó)轩高科方(fāng)面看来，储能(néng)行(xíng)业今年(nián)上升空间预计(jì)将高于(yú)动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸(suān)锂价格(gé)大起大落在市场上引起巨(jù)大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了锂(lǐ)价(jià)迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内(nèi)，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区(qū)间较为(wèi)合(hé)理，国轩(xuān)高科方面也乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗(yě)给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期。“我们(men)通(tōng)过一季度(dù)观察(chá)来看(kàn)，新能源行(xíng)业处(chù)于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度(dù)是处于(yú)投(tóu)标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段，第(dì)三季度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提(tí)升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一(yī)季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上(shàng)，同样的情况也发生(shēng)在宁德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水(shuǐ)平(píng)提(tí)升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场会趋于(yú)较为(wèi)合(hé)理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后，我们依然判断今年(nián)新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相(xiāng)继(jì)投(tóu)产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科(kē)的一季报显示，其截(jié)至报告期末其存货余(yú)额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资(zī)产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货水平保(bǎo)持了较(jiào)低位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由于(yú)公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自产能力，因(yīn)此其(qí)外(wài)购(gòu)仅补(bǔ)充自产不足，“外购只(zhǐ)是(shì)缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存(cún)货余(yú)额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季(jì)度报(bào)告(gào)显示，其库存金(jīn)额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一(yī)季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低(dī)的(de)电池厂商提到，库存(cún)已恢(huī)复至(zhì)健康水平(píng)，后(hòu)续将根据规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出(chū)，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持(chí)极低库存，电池(chí)本身库存不足1个(gè)月；另(lìng)外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存(cún)周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存(cún)极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若(ruò)下(xià)游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加(jiā)速(sù)全球化(huà)步伐，收(shōu)购博(bó)世集(jí)团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池厂商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也(yě)作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同(tóng)这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间(jiān)预计会高(gāo)于动力(lì)电池，其中(zhōng)国外家储市(shì)场需求(qiú)预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招(zhāo)标(biāo)阶(jiē)段，自二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业(yè)务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数据(jù)计乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业(yè)的(de)空间比动力电池上升(shēng)空间(jiān)更(gèng)大，“这是(shì)一个需求量大于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的领(lǐng)域(yù)，不存在需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年(nián)到了(le)第二季度开(kāi)始后才爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供(gōng)不应求。此外，海外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国(guó)的标准化集(jí)装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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