近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wè全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制i)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发(fā全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制)现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务(wù)过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则(zé)要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市(shì)交易(yì)能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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