今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规(guī)模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(z世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多hàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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