财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短(duǎn)维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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