财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也(yě)短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎(hū)总岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基(jī)调(diào)，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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