5月12日晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月即公(gōng)开挂牌的(de)江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的(de)资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江(jiāng)铃汽(qì)车却因(yīn)此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也意味着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃(líng)汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以不低于(yú)7.64亿元的价格(gé)，通过山(shān)西省产权交易(yì)市场(chǎng)公(gōng)开挂牌(pái)方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年(nián)度(dù)在全球生产销售重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报表净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓(xiǎo)。上(shàng)述(shù)股权(quán)挂牌(pái)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃(wò)尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标(biāo)股权(quán)支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车5月(yuè)12日(rì)公告(gào)称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的(de)批(pī)准(zhǔn)，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在约(yuē)定的时(shí)间内(nèi)完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时(shí)长达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败告终。需(xū)要提及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交(jiāo)易(yì)已经(jīng)是(shì)其历史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集(jí)团。孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理作为一(yī)家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡车与货车，但由于(yú)经营不善(shàn)陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重组。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安(ān)汽车集(jí)团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入(rù)重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘(pán)活(huó)。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却(què)对(duì)太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的(de)全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载货(huò)车、10万(wàn)台发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企(qǐ)业(yè)，达产后(hòu)主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市(shì)场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不(bù)再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重汽(qì)俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相(xiāng)关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重(zhòng)，超(chāo)5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿元(yuán)的(de)现金增资。这一举动的主要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产负(fù)债率，便于(yú)吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这(zhè)三年内(nèi)，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当前(qián)主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积(jī)极(jí)推进江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组工(gōng)作，”江铃(líng)汽车方面称。

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