美国银行业危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区银(yín)行大跌

　　美(měi)东时(shí)间(jiān)5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若(ruò)干(gàn)选项(xiàng)，其中包(bāo)括资产出售(shòu)，可能(néng)出售所(suǒ)有业务或部分业务。该(gāi)行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继西太平洋合众(zhòng)银行（PACW）之(zhī)后又(yòu)一家地区银行传出考虑可能出售的消息。本周(zhōu)三美(měi)股盘后(hòu)，因媒体称该行考虑包括出售在(zài)内的战略选择，但(dàn)鲜有感(gǎn)兴趣的(de)潜在买家，此后收跌逾(yú)4％的该行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众银行发布声(shēng)明确认了周三的媒体(tǐ)消息，称在和多位(wèi)潜在的投资(zī)者商谈，还表示，其核心存款3月以来已经增长，在(zài)第一共和(hé)银行被出售后，该(gāi)行并未经(jīng)历超出正常水平的存款(kuǎn)流失。

　　但(dàn)西太平洋(yáng)合众银行股价继续(xù)暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯西部银(yín)行(xíng)（WAL）也跌(diē)超60％，盘中至(zhì)少熔(róng)断(duàn)暂(zàn)停(tíng)交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关于该行(xíng)磋商出(chū)售资产等战(zhàn)略(lüè)选项的(de)媒体(tǐ)报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄(zhǎi)到(dào)50％以内。

　　另一家(jiā)让(ràng)地(dì)区银行危机火(huǒ)上浇油的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指(zhǐ)数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克(kè)综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行(xíng)股重(zhòng)挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数(shù)收跌3.8％，西(xī)太平洋(yáng)合众银行收跌50％，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)收(shōu)跌38％，第一地平线银行(xíng)收(shōu)跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美(měi)国(guó)参议(yì)院(yuàn)银(yín)行委员会就近期大型(xíng)银行倒闭事(shì)件举行(xíng)听证会。会上，银行(xíng)监管专家表示(shì)，管理不善是导致(zhì)破(pò)产(chǎn)的主(zhǔ)要原因。美国商会副主席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会(huì)上(shàng)表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行(xíng)和第(dì)一共(gòng)和银行有非常(cháng)独(dú)特的商业(yè)模式，硅谷银行专注于资本密集型的(de)科技以及生物医(yī)学初创(chuàng)企(qǐ)业；第一共和银行(xíng)集中(zhōng)于财富管(guǎn)理(lǐ)；而签名银行则(zé)有大量的数字资产风险。在听证会上，专家们明(míng)确将(jiāng)最近银(yín)行倒闭潮归(guī)咎于行政管理不善(shàn)，同时(shí)他们担心银(yín)行(xíng)倒闭(bì)会将美国(guó)经济拖入衰(shuāi)退(tuì)。专家和议员(yuán)们也表示(shì)，美联储存在监管失误(wù)。

　　据外媒援引知情人士周四报道，美国联邦(bāng)和州政府官(guān)员正(zhèng)在评(píng)估近(jìn)几(jǐ)天(tiān)银行股大幅波动(dòng)背后(hòu)存(cún)在“市场操纵(zòng)”的可能性，白(bái)宫方面也表示将监控“健康银行面(miàn)临(lín)的做(zuò)空压力”。美股地(dì)区银(yín)行股(gǔ)本周(zhōu)大(dà)幅下跌，西太(tài)平洋(yáng)合众银行累跌近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的(de)数据，做空者仅在周四就通过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地(dì)区银行(xíng)基(jī)本(běn)面强劲且资本充足，近几日(rì)，做空活动增(zēng)加和股市(shì)波动(dòng)已引起(qǐ)官(guān)员及监管机构越来(lái)越多的关注。

　　据(jù)盖(gài)洛普民(mín)调显(xiǎn)示(shì)，在美国银行体系(xì)动荡之际，近一半的美国人担心他们在银行或其(qí)他金融机构(gòu)账(zhàng)户上(shàng)的钱的安全。总(zǒng)共有(yǒu)48％的美(měi)国成年人表示(shì)他们(men)担心自己的钱(qián)，其中19％的人为(wèi)“非(fēi)常(cháng)”担心，29％的(de)人为“比较”担心。这(zhè)些最新数据与2008年雷曼(màn)兄弟破产后(hòu)不久的数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他们(men)非(fēi)常(cháng)或(huò)中度担心(xīn)自己资金的安全。尽管盖洛普并未(wèi)在银行业较为平静的时期测量(liàng)过这一(yī)数据，但2008年12月的数据显示，在危(wēi)机(jī)得到解决后，人们对(duì)存款安(ān)全的担(dān)忧略有减少，这表(biǎo)明(míng)对存款安全的高(gāo)度担(dān)忧可能并非美(měi)国(guó)人的(de)常态。

　　俄罗斯两处(chù)石油化工厂(chǎng)遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月(yuè)4日(rì)凌晨，位(wèi)于俄(é)罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙(shā)赫金斯基石化厂遭到一架(jià)无(wú)人机(jī)袭击，并引(yǐn)发了火(huǒ)灾。据介绍，一架(jià)无人机(jī)撞击(jī)了该(gāi)工厂的在建(jiàn)厂(chǎng)房间连廊，随后发生爆炸并引发火灾。

　　塔(tǎ)斯(sī)社当天还报道称，另一(yī)处位于俄(é)罗斯克拉斯诺(nuò)达尔边(biān)疆区(qū)的伊里(lǐ)斯基炼油厂也遭无人机袭(xí)击，导致(zhì)一(yī)储(chǔ)油罐发生火灾，总过火(huǒ)面积为400平(píng)方米。

　　两起事件(jiàn)中均没有造成(chéng)人员(yuán)伤(shāng)亡(wáng)，火(huǒ)灾目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基(jī)点

　　当地(dì)时间5月4日(rì)，欧(ōu)洲央行召开(kāi)货币政策会议，决定将欧(ōu)元区三大(dà)关键利(lì)率均上调25个基点。主要再融(róng)资利率、边(biān)际借贷利率和存款机制利(lì)率从(cóng)本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月以来(lái)已连续(xù)7次(cì)上调关键利(lì)率，以期(qī)阻(zǔ)止通胀。不过专家预计，要将通胀(zhàng)率降至2％的(de)目标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌(diē)

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制，外盘原油(yóu)大幅下跌。受外盘原油大幅走低(dī)带动，内(nèi)盘原(yuán)油“五一”假(jiǎ)期(qī)后跳(tiào)空低开(kāi)，较假期前(qián)低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储(chǔ)如期加(jiā)息(xī)25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加(jiā)息，本(běn)轮已累(lèi)计加息500个基(jī)点，这一区间仅(jǐn)略低于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低，为(wèi)2021年12月(yuè)以来的最低(dī)水(shuǐ)平(píng)；ICE布伦特原油7月(yuè)合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人士纷纷表示，近期原(yuán)油暴跌(diē)主要受到宏观(guān)避险情绪的影响，原(yuán)油市场自身基本面变化不大。

　　“近期原油的走势更(gèng)多体现(xiàn)的是(shì)金融属性(xìng)。一(yī)方面(miàn)，美联储(chǔ)如期加息25个基点，市(shì)场对连(lián)续加(jiā)息对经济(jì)造成影响(xiǎng)的担忧加剧；另一方面，近期美国再度出(chū)现(xiàn)破产银行，造成美(měi)国股市下滑，原油(yóu)作为大宗商品代表受到一(yī)定冲击。”齐盛(shèng)期货(huò)能源化工组组长(zhǎng)于(yú)芃森说(shuō)。

　　齐盛期货原油分析师高健(jiàn)告诉期货日报记者，近期海外宏观(guān)集中避险，主(zhǔ)要还是与美国银行危机(jī)事件有关。另外，美国债务上限问题仍未解决，市场担心该问(wèn)题是另一个(gè)“雷”。美国白(bái)宫(gōng)对此发布的一份评估(gū)文件警告称，如(rú)果不提高债务上限，美国经(jīng)济将(jiāng)面临严重(zhòng)后果，在三种预期情形下，美国经(jīng)济都(dōu)将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股市和商品等风险资产带(dài)来短期情绪冲(chōng)击。”高健分析(xī)称，目(mù)前美国银行问题再次出(chū)现，叠(dié)加债务上限临期风(fēng)险(xiǎn)，宏观层面的不确定性(xìng)较大，主要风险在于当前的宏(hóng)观(guān)避险情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会(huì)由日度级(jí)别演变成周度级别的拉升行情。如果这种情况出现(xiàn)，风险(xiǎn)资产将会出现类似(shì)于2008年(nián)和2020年的(de)走势。近(jìn)期市场的关(guān)注点集(jí)中在宏观情绪指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的(de)进一步(bù)动向，侧重留意避险(xiǎn)情绪(xù)蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海证(zhèng)期货(huò)能化分析师郑(zhèng)梦(mèng)琦表(biǎo)示，美(měi)国(guó)制造业、服务(wù)业以(yǐ)及综(zōng)合PMI均低于预期，显示在利率上(shàng)升和通胀(zhàng)居高不下的(de)情况(kuàng)下，美国经济难(nán)以获得动能。叠加美国就(jiù)业市(shì)场招聘(pìn)步(bù)伐放缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温，经(jīng)济面临的风险正在上升。而在此次美联储议息会议上，鲍(bào)威(wēi)尔发(fā)言(yán)偏(piān)鹰派，称美联储致力于实现2％的(de)通胀(zhàng)目标，是(shì)否停止加息取决(jué)于数据。美(měi)联储将从通胀、就业、市场风(fēng)险三方面(miàn)探索(suǒ)货币政策路径(jìng)，如(rú)果6月初之(zhī)前高利率带来(lái)的(de)风险事件(jiàn)进一步(bù)扩大，美联储或将终止(zhǐ)当前紧缩政策，回归宽松。目前(qián)市场的关注点在于美联储(ch2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据ǔ)是否会在接下来的议息会议中暂停加息，以及降息开启的(de)时间和节奏。

　　值得注意的是(shì)，近期原油盘面连(lián)续大跌的情况与3月中旬的(de)走势类(lèi)似，甚至驱动上(shàng)也有较高的(de)相(xiāng)似性(xìng)。高健(jiàn)表示，共同点是(shì)在银行业(yè)危机的背景下，宏观避险(xiǎn)情绪升温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一是(shì)此(cǐ)次宏观避险还有一(yī)部分债务上限的加成；二是当(dāng)前(qián)原(yuán)油基本面(miàn)状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)原油盘面的走(zǒu)势，对(duì)此(cǐ)轮原油(yóu)大跌有较高的参考性。3月下旬原油止(zhǐ)跌(diē)回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短线(xiàn)高位(wèi)筑顶后回落，盘面上的表现是连(lián)续(xù)收出长下影线。因此，近期(qī)原(yuán)油盘面也(yě)要重点(diǎn)留意是否会重(zhòng)现(xiàn)以(yǐ)上(shàng)两点(diǎn)变化(huà)。

　　于芃(péng)森分(fēn)析(xī)称，从基本面(miàn)看(kàn)，短期原油尚不具备持续(xù)大幅下滑的基础。本周(zhōu)美国EIA原(yuán)油库存减少(shǎo)约505万桶，已经(jīng)连(lián)续五周出现(xiàn)大(dà)幅减少，而(ér)美国即将进入夏季用油高峰，市场预期需求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自愿减产”状态，以沙特(tè)为首的中东产油国为稳定(dìng)油(yóu)价进行着各(gè)种努(nǔ)力，虽然实际(jì)落地情况仍需观察(chá)，但整(zhěng)体上市场(chǎng)再度(dù)进入供(gōng)小于(yú)需状态。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，郑(zhèng)梦琦表示，随着超(chāo)卖情绪(xù)的逐步(bù)释(shì)放，原(yuán)油供给端尤其是OPEC+或将挺价(jià)，短期油价仍以弱(ruò)势振荡(dàng)为主(zhǔ)，价(jià)格(gé)的突破上行仍需其他利多因素指引(yǐn)。

　　高健(jiàn)也认为，目(mù)前原(yuán)油还是(shì)振(zhèn)荡格(gé)局，价(jià)格向下逼近年内(nèi)低点，短线观察(chá)前(qián)低的支(zhī)撑力度(dù)。未来能否(fǒu)驱动原油破位(wèi)向下，主要看避险情(qíng)绪的(de)持续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数(shù)能否出现周线级别的(de)行情(qíng)。除(chú)此之外(wài)，原油(yóu)暂时看(kàn)不到实质性大利空。

　　在于芃森看来(lái)，美联储(chǔ)年(nián)内加息基本全部落地，后期(qī)将不再(zài)存在加息对大宗商品压制的预期，情绪上将(jiāng)有一(yī)定缓(huǎn)和(hé)。但美联储连续大幅加息后对市场的影响仍需一段时(shí)间观(guān)察，情绪的底部可能已经出现，但(dàn)市(shì)场的底部仍需要观察。基本(běn)面(miàn)上(shàng)，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未(wèi)结(jié)束，需求会下降多(duō)少也尚未有明确的定论，但用油旺季(jì)即将(jiāng)到来，短期内将会支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原油阶段性底部或已出现，将进(jìn)入一(yī)段时间的(de)振荡。”

　　成(chéng)本端拖累沥青大幅下行

　　受原(yuán)油下(xià)跌拖累，沥(lì)青期货假期(qī)后首个交(jiāo)易日大幅下行(xíng)，BU2307合约(yuē)最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相(xiāng)较原油而(ér)言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与委(wěi)内瑞拉(lā)石油(yóu)有关(guān)的交易许(xǔ)可(kě)证延长(zhǎng)至7月20日(rì)，稀释沥青分流至欧洲和(hé)美(měi)国的问(wèn)题依然(rán)存(cún)在，沥青原料供应减少，稀(xī)释(shì)沥青(qīng)贴水上涨，从而(ér)减缓了成本端原(yuán)油价(jià)格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥(lì)青供应持续高位，对比往(wǎng)年同期数据，供应(yīng)提(tí)前发力，叠加终端(duān)需(xū)求(qiú)未有明显回(huí)暖，沥(lì)青(qīng)基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)走弱。”中信建投(tóu)期(qī)货能化分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供(gōng)应(yīng)端总(zǒng)计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但(dàn)原料通(tōng)关(guān)情(qíng)况对(duì)沥(lì)青(qīng)生产供应造成阶段性(xìng)扰动，部分无(wú)配额(é)炼厂沥青生产或受(shòu)影响。

　　截(jié)至5月4日当周(zhōu)，国内沥青产能利用(yòng)率为32.1％，环比下(xià)降3.4个百分(fēn)点；样本装(zhuāng)置检修(xiū)量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万(wàn)吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥青生产(chǎn)，华北(běi)部分(fēn)地炼维持(chí)停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生(shēng)产(chǎn)利润较好影响，国(guó)内沥青装置开工率持续回升，尽管近期随着利润的压缩(suō)，沥(lì)青(qīng)装(zhuāng)置检修增加，但当前沥青(qīng)供应仍(réng)处于相对偏高水平(píng)。”金信期货(huò)能化分析师汤(tāng)剑林称，由于沥青利(lì)润压缩限制(zhì)生产积极性(xìng)，叠加原(yuán)料(liào)稀(xī)释沥青(qīng)短(duǎn)缺的(de)问题持续，5月份(fèn)国(guó)内沥青供应存在收缩预期(qī)，后续关注(zhù)国内炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤(tāng)剑林表示，目(mù)前刚需仍处(chù)于(yú)季(jì)节性淡季(jì)，南方(fāng)开(kāi)始进入(rù)雨季(jì)，需求回升偏慢，北方(fāng)需求仍没有(yǒu)较(jiào)好的表现。从下游行业的开(kāi)工率看(kàn)，道路需求表现偏弱，防水需求表现(xiàn)稍好但(dàn)占(zhàn)比较小(xiǎo)，整(zhěng)体需求一般。5月(yuè)份基(jī)建乐观预期(qī)仍在，且(qiě)随着气温(wēn)的(de)回(huí)升(shēng)，道路施工项目逐渐启动(dòng)，预(yù)计需求会继续(xù)回升(shēng)。

　　展望后市，他认为，近期(qī)沥(lì)青价格(gé)波动的主要(yào)逻辑(jí)在(zài)于成(chéng)本端原油，短期供需端矛(máo)盾并不突(tū)出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海(hǎi)外风险(xiǎn)事件以及(jí)衰(shuāi)退预(yù)期的压(yā)力，预(yù)计原(yuán)油(yóu)仍维持弱势(shì)运行。在此背景下，沥(lì)青价(jià)格也难有较强的(de)表(biǎo)现，短(duǎn)期(qī)仍(réng)跟随原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹认为，当(dāng)下(xià)沥青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青总体库(kù)存(cún)持续累积，但仍处历史偏低(dī)水平，加之天气(qì)转暖(nuǎn)，下游终(zhōng)端具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势(shì)振(zhèn)荡，建(jiàn)议(yì)逢低做多裂(liè)解价差，中(zhōng)长期需关注沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据后首个交易日(rì)，聚(jù)酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较(jiào)假期(qī)前降(jiàng)3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加(jiā)工(gōng)差(chà)突破670元/吨，处于(yú)高位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前(qián)PTA价(jià)格下跌是(shì)PX调油需求不及预期、PX海(hǎi)外开工(gōng)率上升以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈造成的。而假期期间宏观(guān)事件的扰动加大(dà)了成本端的(de)跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能(néng)化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货市场基差偏(piān)强，聚酯(zhǐ)工厂买(mǎi)盘增加。而且(qiě)，因PX价(jià)格下(xià)跌(diē)，PTA加(jiā)工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝、短(duǎn)纤现金流明显回升，聚酯开工率改善，需求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧(jǐn)的格局(jú)将慢慢发生改(gǎi)变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董(dǒng)丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰(fēng)，开工率(lǜ)大幅下滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置将(jiāng)逐(zhú)步重启，全亚(yà)洲PX的开(kāi)工率(lǜ)将从4月中下旬(xún)的低点65％升至73％，国内(nèi)开工率将提升10个百分点。同(tóng)时，全球汽油裂解(jiě)价差开始回落，芳(fāng)烃调油需(xū)求也(yě)不再有增量。PX与石脑油(yóu)价差(chà)在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元(yuán)/吨(dūn)，考虑到年内(nèi)有(yǒu)三(sān)套共计820万(wàn)吨新装置(zhì)（产能占国(guó)内比(bǐ)重(zhòng)为20％）投(tóu)产，PX估值将(jiāng)有一个向下压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽然(rán)5月(yuè)新疆中泰(tài)、恒力石化(huà)等(děng)有(yǒu)检修计划，但由(yóu)于(yú)高加工差下装置开(kāi)工较为(wèi)积极，实(shí)际检修力(lì)度有(yǒu)待观察。而且，亚东(dōng)石化(huà)和英力(lì)士重启提(tí)负(fù)，桐昆新产能释放(fàng)，供应(yīng)有小幅增(zēng)加预期，叠(dié)加聚酯负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社会库存(cún)从180万吨回(huí)升至198万(wàn)吨附近，预计5月供需依然偏松(sōng)。”福能期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示，目前来(lái)看调油驱动稍显(xiǎn)不(bù)足(zú)，美国汽油库存进入(rù)4月(yuè)后去化力度放(fàng)缓，甚(shèn)至出(chū)现小(xiǎo)幅累积，而(ér)且(qiě)从年初开始，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲苯、PX运往美(měi)国，存在提前备货行为。同时，PXN维(wéi)持(chí)在440美(měi)元/吨的偏高(gāo)水平，有助于带动部分(fēn)装置(zhì)开(kāi)工，且随(suí)着集中检修将进入(rù)尾声(shēng)，预计5月底(dǐ)负荷或升至74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析(xī)称，由于亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期结束，PX开工率回升明显，而国内部(bù)分PX装(zhuāng)置负荷处(chù)于上(shàng)升状态(tài)，5月PX货(huò)源可能趋(qū)于宽松。同时，调(diào)油需求不及预期，当(dāng)前美湾芳(fāng)烃库存较高(gāo)，需求饱和，抑制芳烃美亚(yà)价(jià)差进一步扩大，PX价格或有所承压(yā)。PTA在(zài)成本拖累下价(jià)格走势(shì)偏(piān)弱。后续(xù)需关注原油(yóu)价格企稳2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据情况及(jí)调油(yóu)逻辑在汽油需求旺季是否实(shí)质发生。若原油价格(gé)企稳、调油需(xū)求再起(qǐ)，在聚酯开工率有改善预(yù)期的(de)前(qián)提下，PTA有望出现(xiàn)阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌(diē)和(hé)聚酯端(duān)开工下滑的(de)利空可能会慢(màn)慢(màn)发生改变，例如5月4日国内开盘后油(yóu)价已经企稳(wěn)，5月4日当周聚酯(zhǐ)下游的织造(zào)、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回升的(de)态(tài)势(shì)。最(zuì)大(dà)的利空因(yīn)素在(zài)于PX与石脑(nǎo)油价(jià)差的压缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨(dūn)，PX供应增加将导(dǎo)致(zhì)趋(qū)势(shì)延续。从价格走(zǒu)势(shì)看(kàn)，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近月合(hé)约跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

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