华(huá)尔街真是风(fēng)云(yún三件套是哪三件)诡谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印度首富阿达(dá)尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的美(měi)国新兴做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投资者卡(kǎ)尔(ěr)·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元(yuán)。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根(gēn)据(jù)福布斯榜(bǎng)单显示(shì)，截至收(shōu)稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为(wèi)147亿(yì)美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金(jīn)向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用(yòng)从新(xīn)投资者那里(lǐ)获(huò)得的资金向(xiàng)老投资者支付股息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局的(de)经(jīng)济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的情(qíng)况下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告(gào)的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交(jiāo)易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量(liàng)基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的(de)。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的(de)一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩(jì)将(jiāng)会像(xiàng)以往一样不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主义是(shì)最好的(de)投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地证明(míng)了这一点。我们定期将(jiāng)我们(men)的维权原(yuán)则(zé)付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以及我们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数(shù)股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事(shì)会(huì)中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我们坚信通(tōng)过(guò)对冲(chōng)头寸(cùn)来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在(zài)我们今天(tiān)所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持(chí)有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究百(bǎi)页的做(zuò)空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤(chè)离，更(gèng)让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国(guó)公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的(de)债券(quàn)价格(gé)跌(diē)至垃(lā)圾债(zhài)水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括披露企业(yè)的会计(jì)造假、管理问(wèn)题、未(wèi)公开关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公(gōng)司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金融分析(xī)师、会(huì)计(jì)师和(hé)记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是(shì)拥(yōng)有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在(zài)新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次(cì)的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研(yán)究也曾(céng)瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司(sī)法部和证券监管(guǎn)机构随(suí)后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力(lì)方面(miàn)误(wù)导投资者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至(zhì)不到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究(jiū)做空三件套是哪三件(kōng)报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯克对(duì)推特的(de)收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推特(tè)的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布(bù)关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空(kōng)推特，推(tuī)特股价随即大涨约(yuē)8％。

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