大家好，简单看(kàn)一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米t="是真的(de)！有(yǒu)基金经理清(qīng)仓新(xīn)能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了(le)明显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以来(lái)均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的(de)特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续(xù)成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米左右(yòu)。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控(kòng)等大产业趋势以政(zhèng)府支持力(lì)度进一(yī)步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言(yán)，或(huò)代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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