5月12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千(qiān)亿(yì)私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品31日的(de)第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是(shì)国内管理超千亿元人民(mín)币的对(duì)冲基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行(xíng)大手(shǒu)笔持(chí)有美股的(de)买(mǎi)方机构之一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季(jì)度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产(chǎn)在(zài)美股市场持(chí)有34家(jiā)上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持仓(cāng)标的在总市值中的占比下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美(měi)股持仓前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连(lián)续三个(gè)季度增持拼(pīn)多多。2022年(nián)二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一(yī)次(cì)猛。拼多(duō)多(duō)也不负众望，从股价表(biDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品ǎo)现看(kàn)，拼多多去(qù)年(nián)二(èr)、三、四季(jì)度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势(shì)头在(zài)今(jīn)年2月初便戛然而止了，景(jǐng)林(lín)资产在此前(qián)“越跌(diē)越(yuè)买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了(le)止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度(dù)景林新建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓股(gǔ)第(dì)七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操(cāo)作(zuò)中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的(de)当属重点(diǎn)加仓(cāng)教育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)林(lín)资产持有(yǒu)新(xīn)东方(fāng)430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一季度还建(jiàn)仓了好未来，期末持(chí)股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势(shì)，并无(wú)太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林(lín)资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需(xū)求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还包括开拓(tuò)眼(yǎn)界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖(wā)掘(jué)、提升综合能(néng)力等。双减政策推行(xíng)之后(hòu)，目(mù)前行业(yè)政策环境趋于稳定，但(dàn)过程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借(jiè)多(duō)年积(jī)累的口碑和(hé)公(gōng)信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的(de)教育领域(yù)业务(wù)基(jī)础扎实，原有的留学(xué)等业(yè)务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新业务(wù)成为(wèi)新的增长驱动力。且公司的(de)利润和现(xiàn)金流(liú)稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足够的安全边(biān)际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的财报中，我们(men)看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信号。”景(jǐng)林资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教育(yù)领域也颇为看好(hǎo)，但(dàn)是标的选(xuǎn)择似乎(hū)与景(jǐng)林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员(yuán)会公(gōng)开资料显示，截至今年(nián)一(yī)季度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比(bǐ)于去(qù)年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市场投机(jī)之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的(de)重点方向，中特估支线也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一(yī)两天(tiān)，随后便开(kāi)始持(chí)续下(xià)跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文(wén)内容(róng)为客(kè)观(guān)数据信息(xī)罗列(liè)，不构成任何(hé)投(tóu)资建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿水平(píng)，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急(jí)剧降温，市(shì)场观点(diǎn)认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间(jiān)发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是(shì)考虑到(dào)去年4月基数的异常，因而与往年相比，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再(zài)度(dù)成为信(xìn)贷回落的主要原因(yīn)。而企业(yè)中长期贷款继续保持(chí)同(tóng)比多(duō)增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带(dài)动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬(xún)票据利(lì)率先下后上，并不意(yì)味着贷款好(hǎo)转了，主(zhǔ)要(yào)因为今(jīn)年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压(yā)降票(piào)据等低效资产(chǎn)，对(duì)分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多票，后(hòu)面改用(yòng)其他贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据已经快要接近(jìn)零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化(huà)产生的后果，5月份的(de)贷款可(kě)能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市(shì)场要想好起来，必然要让大家(jiā)看到(dào)宽信(xìn)用(yòng)的信号出现，而这可(kě)能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和(hé)中特估，今(jīn)年已然累计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人(rén)工智能这边，在(zài)未有增量(liàng)资金进场的情况之下，再(zài)想继续向上，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在(zài)深夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市场交易机制应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红(hóng)红火火，但(dàn)很多(duō)投资者都是(shì)“买(mǎi)在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上大热的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)，游资炒(chǎo)作的“星辰大(dà)海”，根(gēn)本不符合他(tā)们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有苦难言.......

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