北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步伐不断推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北交(jiāo)所布局(jú)力(lì)度，今年更有新基(jī)金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资(zī)者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长期投资价(jià)值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可投资于北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)也发(fā)布(bù)公告称，北(běi)交所上市(shì)股票是国(guó)内(nèi)依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投资(zī)策(cè)略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收(shōu)益特征和相关风(fēng)险控制(zhì)指标(biāo)等前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可(kě)参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募(mù)新(xīn)基金(jīn)之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和(hé)持(chí)股总量(liàng)的(de)角度来看，公募参与北交所(suǒ)意(yì)愿在持(chí)续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动(dòng)性较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现(xiàn)也使(shǐ)得(dé)越(yuè)来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然也引来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及(jí)专(zhuān)精(jīng)特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季(jì)度盈利表现继(jì)续向好；次(cì)新基金在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)的持(chí)股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的(de)改善和(hé)创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策(cè)略上也存(cún)在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对北交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会(huì)。同时，也(yě)可根据主板上(shàng)一些(xiē)成长赛道的公司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司进行投资。在(zài)组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会(huì)积极(jí)参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投研人士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发(fā)行更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的(de)基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不(bù)排除将存量(liàng)基(jī)金产品(pǐn)的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北(běi)交(jiāo)所股票，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓(tuò)展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持(chí)仓北交所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募(mù)基金(jīn)持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个(gè)股市(shì)值占比较高(gāo)，而(ér)去年下(xià)半(bàn)年(nián)新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看，北证50指数(shù)一(yī)度(dù)出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大多(duō)数公司(sī)而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属(shǔ)行业(yè)中(zhōng)拥(yōng)有较强的(de)竞争力(lì)，在研发(fā)投入的强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的(de)投资(zī)价值不断明确，以及(jí)场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)估(gū)值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性(xìng)价比(bǐ)较(jiào)高，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合(hé)当前的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半(bà硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写n)年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特(tè)新特性(xìng)的成长股。在行业的稀(xī)缺性方(fāng)面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括(kuò)汽(qì)车(chē)、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士(shì)也称，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中小企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持的东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的(de)企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所具备(bèi)长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而言，我们(men)更加看好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药生物(wù)等三(sān)个(gè)领(lǐng)域。”

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