近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司债务融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在(zài)近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉与(yǔ)债券代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协会在日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)发(fā)行(xíng)定(dìng)价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着(zhe)提高(gāo)市(shì)场流动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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